汇通财经APP讯——美元兑日元周五上涨，最高升至157.76，为四周来最高水平，创下10月初以来最大单日涨幅。日本央行周五加息25个基点，将短期利率上调至0.75%，利率水平创30年来新高，这也是2025年1月以后，日本央行11个月来再次进行加息，这一政策调整突显出，在1990年房地产泡沫破裂导致物价持续数十年疲软后，通胀逐渐融入经济的重大转变中，日本央行决心继续加息。    日本央行预计实质利率将维持在极低水平，如果经济和物价走势符合预期，并随着经济和物价的改善，将继续提高政策利率。即使在利率变动后，货币环境依然宽松，支持经济。一如预期的加息，这一举措早已被政策制定者释放信号，促使交易员抛售日元。日元日内跌势进一步扩大。

　　日本央行行长植田和男在会后的新闻发布会上对未来加息的具体时间和步伐仍然含糊其辞，仅表示进一步紧缩的大门是敞开的。

　　EFG经济学家Sam Jochim称，日本央行姗姗来迟的加息更像是松开油门，而非猛踩刹车，认为明年还有进一步加息的空间，并指出日本央行强调，即使在加息之后，利率仍处于非常低的水平。这在很大程度上将取决于为薪资增长定下基调的年度春季薪资谈判，这表明在明年6月之前不太可能再次加息，货币政策紧缩的步伐将依然非常渐进。

　　欧元兑日元创184.74的历史新高，瑞士法郎兑日元创198.29的纪录高位。英镑兑日元上涨了1.39%至211.02水平，创2008年以来最高。

　　策略师Marc Chandler说：”多数货币在盘整，但焦点当然是日元，日本央行如预期加息，并表示若经济符合预期将继续加息。日元全面走弱，很多人认为日本央行的态度不够鹰派。”

　　日本央行在周五声明中维持观点，即核心通胀将在至2027财年的三年预测期后半段趋近2%目标。央行重申，即使加息后，实际利率仍“显著偏低”，并承诺若经济和通胀符合预期，将继续收紧政策。但这一切都不足以阻止日元的下滑。

　　交易员在11月日元兑美元跌破155关口后，开始考虑官方干预以支撑汇率的可能性。此前，东京当局上一次入市干预是在2024年7月，当时美元兑日元触及161.96，为自上世纪80年代中期以来最高。

　　日本财务大臣片山皋月周五警告称，东京将采取适当行动应对外汇市场的任何过度波动。我们将适当应对过度波动，包括投机者推动的过度波动。”

　　欧盟领导人周五决定在未来两年通过借款为乌克兰对抗俄罗斯提供资金，而不是动用被冻结的俄罗斯资产，从而回避了围绕用俄主权资金援助基辅的分歧。

　　欧元兑美元持稳于1.1720。欧洲央行行长拉加德周四未提供前瞻指引，称所有选项都在桌面上，并反驳了更鹰派成员的意见。欧洲央行如预期维持政策利率在2%不变。

　　丹麦银行Mohamad Al-Saraf称，随着美联储降息而欧洲央行按兵不动，欧元兑美元中期可能走强。预计美联储明年3月和6月将再降息两次，欧洲央行将在整个2026年和2027年维持利率不变。经通胀调整后的美国-欧元区实际利率之差可能会收窄，从而利好欧元。复苏中的欧洲资产市场、针对美元走软风险的保护增加以及对美国机构信心的减弱也可能提振欧元。预计欧元将在12个月内从目前的1.1709美元升至1.23美元。

　　英国央行周四如期将利率下调至3.75%，该决定以5票对4票的微弱优势获得通过；英镑兑美元尾盘回落至1.3388，但这一决定比市场预期的更为接近，这可能会限制进一步宽松的空间。

　　onex Europe分析师称，未来几周，市场注意力将转向2026年初英国经济的表现，因为这将决定英国央行任何进一步放宽政策的步伐——我们的倾向依然是认为，缓慢的增长和货币政策将继续给英镑带来阻力。     返回外汇网首页，查看更多>>

　　汇通财经APP讯——周五(12月19日)美盘时段，尽管本周密集公布了美国消费者物价指数、非农就业报告，以及包括欧洲央行在内的多家央行利率决议，但市场波动却远低于预期。在此背景下，欧元/美元汇率于周五从日内低点反弹回升，最高触及1.1737后未能守住涨势，盘中交投于1.1719/20，跌幅0.02%。    欧元从近期高点回落，核心原因是投资者逐渐意识到，押注欧洲央行加息仍为时过早。不过，鉴于市场普遍预期美联储2026年至少会降息两次，欧元的下行空间或相对受限。

　　周五公布的德国GfK消费者信心指数进一步恶化，1月预期指数从上月的-23.4降至-26.9，大幅不及市场预期的-23.2。

　　同日发布的德国生产者价格指数(PPI)显示，11月工厂通胀陷入停滞，环比涨幅从10月的0.1%归零；同比降幅扩大至2.3%，不仅高于10月的1.8%，也超出市场预期的2.2%。

　　尽管欧洲央行维持利率不变且上调经济增长预期，进一步夯实了市场对于降息周期已结束的判断，但欧元依旧未能守住决议公布后的上涨势头。

　　美国通胀持续回落，政策影响待观察

　　美国消费者物价指数同比涨幅录得2.7%，远低于市场预期，这本应打开美联储2026年提前降息的大门，进而对美元形成持续压制。但从当前市场反应来看，这一逻辑并未兑现。美国通胀走弱是否会对美元产生长期影响，同时限制欧元/美元的下行风险，仍有待观察。

　　需要注意的是，此前美国政府停摆事件对通胀数据的收集工作造成干扰，因此市场对本次公布的通胀数据存在一定质疑。基于这一因素，投资者选择不对该份CPI报告过度反应，而是静待2026年1月公布的12月通胀数据。但可以明确的是，关税政策对通胀的实际影响，已被证实远低于市场此前的普遍预期。叠加日历效应、近期油价回落以及薪资和就业增长放缓等多重因素，2026年美国通胀水平有望持续保持温和。上述所有因素指向一个明确结论：2026年美联储或大概率进一步降息。这一预期将有效支撑欧元/美元汇率维持看涨格局，并限制其下行空间。

　　市场共识：欧央行降息周期收官

　　尽管欧洲央行政策决议释放出部分利好信号，但维持利率不变的决定，叠加经济增长预期的上调，进一步印证了市场观点——欧洲央行的降息周期已经结束。

　　在被问及利率前景时，欧洲央行行长拉加德并未给出明确表态，但会后数位未具名官员的常规表态显示，他们认为降息周期已然终结。这一政策动向与美联储的政策预期形成鲜明对比，理论上应会对欧元构成支撑，使其在小幅回调时获得买盘承接。

　　周四，欧洲央行如市场普遍预期维持利率不变，且行长克里斯蒂娜·拉加德拒绝承诺任何明确的利率路径，欧元因此延续跌势。拉加德强调，此次利率决议获得一致通过，会议期间并未讨论调整利率事宜，这表明市场对于欧洲央行加息的猜测缺乏事实依据。

　　经济数据日历：年末重点关注事件

　　在2025年剩余的交易日里，美国经济数据日历相对清淡，这意味着美元及整个外汇市场由数据驱动的波动或将受限。尽管如此，仍有几项潜在的重磅事件值得投资者重点关注。

　　1. 美国三季度实际GDP修正值：将于12月23日(周二)北京时间21:30公布，本次为三季度GDP的第二次修正数据，此前初值录得3.8%的年化增长率。在美国通胀降温幅度超预期的背景下，若本次GDP数据显示经济增长加速，有望为风险资产营造“金发姑娘”般的理想环境；反之，若经济增长乏力，则可能进一步打压美元走势。

　　2. 美国ADP每周就业人数变动：该数据将与GDP修正值同步公布，料引发市场短时波动。由于ADP每周就业数据发布时效性较强，且往往是月度ADP就业报告和官方非农就业报告的先行指标，其关注度正快速攀升。若数据进一步释放劳动力市场疲软信号，可能促使美联储在2026年提前启动降息周期。

　　3. 美联储联邦公开市场委员会(FOMC)会议纪要：2025年美国最后一批经济数据将集中在年末最后三个交易日公布——12月29日(周一)发布成屋待完成销售数据，12月30日(周二)公布ADP每周就业人数变动及FOMC会议纪要，12月31日(周三)则发布周度首次申领失业金人数。在上述数据中，FOMC会议纪要尤为值得关注。美联储在12月初如市场预期降息，且鲍威尔的表态为2026年进一步宽松政策预留了空间，这一信号曾提振市场情绪。此后，美国就业数据表现略超预期，但通胀数据则大幅走弱。本次公布的会议纪要，有望帮助投资者更清晰地把握美联储的政策前瞻导向。

　　技术分析：看涨格局未改，回调逢低布局    从技术面分析，尽管欧元/美元近期涨势有所放缓，但整体看涨格局未改。移动平均线呈多头排列、短期上升趋势保持完好，且价格走势形成清晰的“高点抬升、低点上移”形态，多重信号均指向多头方向，现阶段难以构建看空逻辑。

　　不过需要指出的是，该货币对已从1.18这一前期上行目标位小幅回落。在前期阻力位附近，交易员倾向于获利了结，因此此次回调并不意外，但断言欧元已触及顶部还为时尚早。

　　预计欧元/美元下行空间有限，关键支撑区间位于1.1650-1.1685。该区间同时受到21日指数移动平均线(EMA)、短期上升趋势线以及前期阻力位的多重支撑。若汇率在此区间获得支撑反弹，有望重新测试1.1750一线；一旦突破该水平，1.18将再次成为市场焦点。

　　在阻力位方面，欧元/美元突破1.18后，上方阻力将相对薄弱，下一目标可看向2025年9月高点1.1920，而1.20整数关口则是更为明确的上行目标位。

　　下行方面，若汇率有效跌破1.1650-1.1680关键支撑区间，市场注意力将转向1.15一线，该位置汇聚了200日移动平均线和长期支撑位的双重支撑。

　　综合来看，当前仍倾向于看多欧元/美元，回调行情或将被视作逢低买入的机会，相比之下，阻力位被突破的概率要高于成功承压的概率。 返回外汇网首页，查看更多>>