汇通财经APP讯——周一亚盘时段，美原油小幅反弹，交投于57.80美元/桶附近，进入年末阶段，美原油价格整体承压运行。上周油价连续回落，周线收阴，反映出市场情绪正在从此前对地缘风险的高度敏感，转向对供需基本面的重新审视。

　　在宏观不确定性仍存的背景下，资金风险偏好下降，使油价对利空因素的反应明显放大。

　　从基本面看，供应端仍是压制油价的核心逻辑。

　　全球层面，主要产油方对需求前景的判断并未明显上调，而来自非主要产油国的供应增长预期却持续累积。    市场普遍认为，即便部分产油国阶段性收紧产量，全球原油体系中仍存在较为充裕的“缓冲空间”，这削弱了油价对利多消息的持续反应能力。

　　与此同时，地缘因素对油价的支撑出现边际回落。近期有关部分地区局势可能趋缓的预期，使此前计入油价的风险溢价逐步消散。

　　虽然个别地区仍存在针对原油运输链条的扰动事件，但更多体现为区域性、定向影响，对全球总供给的实质冲击有限。市场对地缘事件的反应，也从“趋势性定价”转向“情绪性波动”。

　　在美国国内层面，原油库存数据一度为油价提供短期支撑。最新数据显示，美国商业原油库存出现周度下降，库存水平低于五年同期均值。

　　然而，从历史经验来看，单周或短周期的库存回落，往往难以扭转中期供需结构判断。市场更倾向于将其视为阶段性现象，而非趋势性拐点。

　　值得注意的是，能源板块内部的结构性分化正在加剧。在原油价格承压的同时，与电力、电网和电气化相关的能源资产持续获得资金关注。这一变化反映出资本对“能源”的理解正在发生转变——原油仍然重要，但已不再是唯一的核心叙事。

　　需求增长放缓、政策约束增强，使传统油气资产的估值逻辑面临重塑。

　　从日线级别观察，美原油当前仍处于震荡偏弱的技术结构之中。价格运行重心整体下移，反弹高点逐步降低，显示多头动能不足。

　　在趋势结构上，美原油仍运行在下降通道或宽幅震荡区间的下沿附近，尚未出现明确的趋势反转形态。均线系统方面，短期均线反复缠绕并略有下拐，中期均线对价格形成明显压制，限制了反弹空间。

　　上方压力主要集中在前期反弹高点与20日均线附近60美元区域；下方则需重点关注前低57美元支撑。一旦下方支撑被有效跌破，日线层面不排除进一步延伸调整的可能。    编辑观点：

　　综合基本面与技术面判断，美原油仍处在“供应逻辑主导、技术弱势整理”的阶段。短期内，库存变化或突发事件可能带来阶段性反弹，但在全球供应宽松预期尚未扭转之前，油价中枢上移的条件并不成熟。

　　在震荡区间内谨慎应对，等待方向选择为主。

　　受地缘政治因素影响，包括美国在委内瑞拉附近扣押一艘受制裁的油轮，WTI价格从近两个月来的最低收盘价中有所回升。  

　　原油从日线图级别看，从局部级别看，当下震荡节奏呈次要震荡，K线阴阳反复交替，向前期低点56附近进行测试。MACD指标在零轴下方附近交织，空头表现无力度，56强支撑位被跌破，则原油走势中期将进入下行节奏。

　　原油短线(1H)走势围绕均线系统上下徘徊，短线客观趋势方向呈震荡盘整格局。窄幅区间波幅在56.80-58.10之间。动能上，MACD指标在零轴下方运行，空头力度平缓，但仍占优势。预计日内原油走势在区间内盘整，区间上沿存在有效阻力作用。

　　今日：57.90做空，止损：58.40，目标56.90。

　　免责声明：观点分享，仅供参考，不构成投资建议。投资有风险，盈亏须自负。

　　乌克兰总统弗拉基米尔·泽连斯基提议放弃乌克兰加入北约的愿望，上周日(12月14日)在柏林与美国特使举行了五个小时的会谈，以结束俄乌冲突，谈判定于周一晚些时候继续进行。    多边斡旋进行时

　　特朗普的特使史蒂夫·维特科夫表示“取得了很大进展”，他和美国总统特朗普的女婿贾里德·库什纳在上周日会见了泽连斯基，为结束俄乌冲突做出了最新努力，但全部细节尚未披露。

　　泽连斯基的顾问德米特罗·利特文表示，总统将在周一谈判结束后对会谈发表评论。利特文说，官员们正在审议文件草案。利特文上周日表示：“会谈进行了五个多小时，今天已经结束，双方同意明天早上恢复谈判。”

　　会谈开始前，泽连斯基提出放弃乌克兰加入北约的目标，以换取西方的安全保障。此举标志着乌克兰的重大转变。乌克兰一直为加入北约而战，将其作为防范俄罗斯袭击的保障，并将其写入宪法。这也实现了俄罗斯的目标之一，尽管基辅方面迄今仍坚决反对向莫斯科割让领土。

　　特朗普特使史蒂夫·维特科夫上周日表示：“双方代表就20点和平计划、经济议程等议题进行了深入探讨。会谈取得重大进展，明早将继续会晤。”据知情人士透露，会议由德国总理弗里德里希·默茨主持，他在开场简短致辞后便离场，留双方自行谈判。其他欧洲领导人也将于周一晚些时候抵达德国参与会谈。

　　安全架构博弈

　　泽连斯基表示：“乌克兰自始至终都渴望加入北约，这才是真正的安全保障。但部分美欧伙伴并不支持这一方向。因此当前与美国达成的双边安全保障协议、类似北约第五条的安全承诺，以及欧洲伙伴与加拿大、日本等国提供的保障，将成为阻止俄罗斯的关键。这本身就是我们作出的妥协。”他强调这些安全协议必须具备法律约束力。

　　俄罗斯总统普京多次要求乌克兰正式放弃加入北约，并从顿巴斯地区10%的乌控领土撤军。莫斯科方面还要求乌克兰保持中立地位，禁止北约驻军。俄方消息人士今年初透露，普京希望获得西方大国的“书面”承诺，保证北约不再东扩——这实质上意味着正式排除乌克兰、格鲁吉亚、摩尔多瓦等前苏联加盟共和国的入盟可能。

　　在俄乌冲突持续近四年之际，曾主导美方和平方案谈判的维特科夫此次作为特使赴德，似乎表明华盛顿看到了推进和谈的契机。泽连斯基在特朗普要求接受最初偏向俄方条件的和平协议压力下，指责俄罗斯通过对城市及水电基础设施的致命轰炸拖延冲突。他表示，沿当前战线实现停火将是公平的选择。

　　关键时刻

　　德国国防部长鲍里斯·皮斯托里乌斯接受采访时，被问及商人出身的维特科夫和库什纳是否适合担任谈判代表。他表示特朗普派遣特使是“良好信号”，但坦言“这样的谈判阵容绝非理想配置，这点很明确。不过正如俗语所说，你只能与舞池里共舞的人携手”。

　　针对乌克兰以放弃北约愿景换取安全保障的提议，皮斯托里乌斯指出乌克兰有过惨痛的安全承诺历史——1994年基辅为换取美俄英三国领土保证，放弃了苏联时期的核武库。他强调：“泽连斯基当前表态能在多大程度上落实，需要满足哪些前提条件，仍有待观察。这涉及领土问题、俄罗斯等多方承诺。”他补充说，若没有美国实质参与，“单纯的安全保障价值有限”。

　　英法德三国正着力完善美国提案。上月披露的草案要求基辅割让更多领土、放弃北约抱负并接受武装力量限制。欧洲盟国将此刻称为“决定乌克兰未来的关键节点”，正尝试利用被冻结的俄罗斯央行资产支撑基辅军费及民生预算。

　　对原油市场的综合影响判断

　　乌克兰放弃北约目标及和谈进展，是明确指向地缘政治风险降温的信号，预计削弱支撑油价的地缘政治溢价。

　　然而，由于谈判核心矛盾(领土问题)极其棘手，且安全保障机制存在疑问，仍可能促使油价反弹。

　　周一美原油价格小幅反弹，涨幅约0.44%。    (美原油连续日线图，来源：易汇通)

　　北京时间8:56，美原油连续现报57.67美元/桶。

　　御姐析金：12.15黄金，原油，镑日本周展望及日内分析

　　【消息面】美联储继续上演“鹰鸽大乱斗”，金银冲高后大幅跳水！特朗普已将美联储主席人选缩至两人，泽连斯基为和平协议妥协…

　　【原油分析】

　　原油上周呈震荡下行，当周最高60.2，最低57，周线大阴收于57.4一线，从周线看油价处于下行通道，还有下跌，下方重点看57的突破情况，日线，呈区间震荡，57下破延续下跌，综述本周操作思路，先看震荡，日内，四小时线，震荡下行，小时线，震荡，短线有反弹，上方关注58和59，日内操作思路震荡下行

　　【原油策略】

　　1，58.5空，止损0.4，目标57.6-57

　　【黄金分析】

　　黄金上周震荡上行，当周最低4167，最高4353，周线收阳于4300,周线看金价还将继续上涨，上方关注4400，日线，震荡上行，综述本周操作思路继续看多，但高位谨慎追高，日内，四小时线，震荡上行，短线有回调修复，小时线，区间震荡，综述日内操作先看震荡上行，下方关注4260和4230

　　【黄金策略】

　　1，4260-4262多，止损4美金，目标4272-4280

　　【镑日分析】

　　镑日上周震荡上行，当周最低206.5，最高208.9，周线收阳于208.3，周线看汇价继续震荡上行，日线，震荡上行，周五收十字星，重点关注209能否上破，破位上看210，若不能破高则本周有修复，本周操作思路先维持回调多震荡上行，日内，四小时线，区间震荡，小时线，偏震荡下行，下方关注207，日内操作思路先看震荡207-209区间

　　【镑日策略】

　　1，207多，止损0.4，目标208-208.5

　　【以上观点，仅供参考，投资有风险，入市需谨慎；请严格止损，控制好仓位，理性操作】

　　在全球经济不确定性笼罩下，黄金作为传统避险资产再次闪耀光芒。这一轮贵金属行情的爆发，不仅源于美元走软和通胀压力持续，还受到了全球地缘政治动荡的推动。本文将深入剖析此次黄金上涨的驱动机制，探讨其背后的经济逻辑，并展望潜在的投资机遇与风险。美联储降息引发的美元走软、通胀持续、美债收益率下滑以及地缘政治风险交织，共同驱动黄金价格触及月高，白银创下历史纪录。展望未来，随着非农数据揭晓和地缘局势演变，黄金市场或迎来更多机会，但投资者应警惕潜在回调风险，如美联储暂停降息或全球经济意外强劲。

　　昨日操作回顾：黄金4280空单在4265获利15个点出局；黄金4270多单在4290减仓在4300获利30个点出局；黄金4320空单在4330止损10个点出局；黄金4345、4350空单在4325减仓在4310总计获利75个点出局；

　　黄金行情分析：

　　操作方向：反弹做空

　　从黄金4小时周期看，短期上方阻力在4310-4315区域；从黄金1小时周期看，支撑在4260-4255区域；

　　空单策略：激进者建议4310-4315分批做空，损8点，目标4290-4270；稳健者建议4345-4350分批做空，损8点，目标4315-4280；

　　多单策略：1.建议4260-4255分批做多，损8点，目标4280-4300；

　　原油行情分析：

　　美国扣押委内瑞拉附近油轮导致地缘紧张升温，但美原油继续走低，市场对供应宽松的担忧远超短期风险。国际能源署指出全球库存增速虽在放缓，但未来两年产量仍将持续超过需求，过剩担忧情绪持续施压油价，技术层面跌破箱体支撑之后存在向下加速的可能性，短期维持震荡下行为主。

　　操作方向：回踩做多 (原油合约不同，报价不同)

　　从原油小时图看，短期支撑在57-56.5区域；从原油4小时图看，短期阻力在59-59.5区域；

　　短线原油策略：1、建议57做多，56.5补仓多，损6点，目标58-58.5；空单临盘给出；

　　本文由赵金标供稿，本人解读世界经济要闻，剖析全球投资大趋势，更多实时分析财经热点解读关注：赵金标